发现下一次崩溃但这是真正的威胁吗? 2009年11月5日

 作者:红鲳飧     |      日期:2019-01-31 11:18:01
FELIX SALMON从一个漫长的博客假期回来,正在为下一场大崩溃而睁大眼睛,他认为他的老板Nouriel Roubini已经发现了一个好的候选人:Nouriel的分析非常引人注目,因为套利交易的运作方式在最无害的形式中,人们以融资货币的低利率借款,然后将收益投资于收益率更高的目标货币当这种交易开始变得拥挤时,资金流入目标货币会导致该货币上涨,这使得套利交易更有利可图 - 您不仅可以获得两种利率之间的利差,而且还可以获得资本收益外汇交易但这种套利交易仍然更加强劲:不仅目标货币上涨,而且融资货币 - 美元 - 正在下跌玩家可以同时在三条不同的路上赚钱,这意味着他们不仅可以开始投资外币和本地利率,而且可以开始投资其他资产类别,包括商品,能源,垃圾债券甚至股票如果融资货币快速下跌,这些资产可能收益不大,但他们并不需要...... Nouriel并没有说当前泡沫何时会爆发 - 如果历史可以作为指导,它可能会在不可避免的事情发生前很长一段时间当然,泡沫持续膨胀的时间越长,后续泡沫越痛苦升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐我不知道鲁比尼先生的解释是最符合正在发生的事情的解释,但即便如此,我也不确定我是否会担心这可能会持续一段时间,建立一个新的和可怕的气泡至少目前,市场正在寻求美元稳定,并且随着美联储放松其市场干预并提高利率,可能会在2012年略有反弹另一个问题是,任何可能实现的崩溃的成本是否可能大于现在美联储政策急剧逆转的成本对此的答案几乎肯定是否定的我一个人并不急于回到1月,并且如果不是更长时间,那么将在明年待在那里我意识到这些是人们喜欢保罗克鲁格曼在十年初期提出的论点,当时他们认为艾伦格林斯潘会保持低利率以产生房地产泡沫,这使得该国更快地恢复快速复苏但2001年的经济衰退比美国刚刚离开的经济衰退要轻得多,而且很明显,虽然利率上升可能会让部分空气流出房地产泡沫,但美联储在引发当前危机方面犯下的最大错误是它的无视其监管职责所以至少现在,